何为债转股

债转股的两大模式。

银行主导型债转股:国家允许商业银行持有一定数量的非金融企业股权,商业银行对企业的不良贷款直接转换为商业银行对企业的股权。

政府主导型债转股:集中式不良资产处理模式下通常被采用,商业银行将不良贷款剥离至政府设立的处置机构(如AMC)中,再由处置机构将债权转换为对企业的持股。

上一轮,我们是怎样进行的?四大资产管理公司陆续成立,成为债转股实际操作人和持股人;按账面价值(本金+表内利息)剥离商业银行坏账,共计规模达1.4万亿,其中4050亿进行债转股;财政资金400亿+央行再贷款6000亿+定向债券8200亿,构成全部资金来源。

小调查
机构观点

华泰证券:债转股促进经济转型

通过债转股,银行的隐含不良资产得到积极处置,企业端的改革得以顺利推进。银行以股东身份参与企业运作,也将提振市场对于企业发展的信心。 ... [详细]

海通证券:债转股或有所突破

企业可以通过市场化债转股的方式降低企业的杠杆率。“市场化”原则的强调,或预示着此轮债转股制度设计上将出现一些新的变化。 ... [详细]

长江证券:银行板块利好集中落地

如果拨备覆盖率下调、债转股、混业、员工持股等诸多利好政策能一一集中落地,银行板块反弹行情或可期待。 ... [详细]

国海证券策略周报:博弈结构性机会

债转股是不良资产处臵的一种方式,其推进有利于提升市场风险偏好,利好银行和AMC标的,投资者将焦点转移到主板。 ... [详细]

中信建投:债转股增加维稳胜算

 现阶段处于经济转暖与企业盈利改善良性互动的过程。杠杆主体的转换以及债转股空间的腾挪增加了维稳的胜算。 ... [详细]

广发证券:债转股改善银行坏账率

近期稳增长政策的加码已是事实,关注金融服务股(稳增长需要金融支持,债转股后续政策有望改善银行坏账率,估值处于历史底部。 ... [详细]

专家观点

余丰慧:首批规模不宜过大

余丰慧认为,依靠贷款债务转成股权方式去杠杆应该是一个权宜之计,而不能当做是治本之策,应该谨慎、小范围地试行,而不宜大面积、大规模地展开。 ... [详细]

叶檀:债转股要避免伤害信用

对还不出的债务进行处理时,一定不能伤及金融信用。如果债转股各方最后都惦记着把股市作为套现之地,对A股将是致命打击。 ... [详细]

马蔚华:银行债转股有法律的障碍

 招商银行前行长马蔚华称现在《商业银行法》没改,信贷资产不能成为资本金的来源,把银行贷款变为股权有法律障碍。 ... [详细]

杨德龙:A股或迎千点大反弹

这次中央试点一万亿元债转股,大大减轻了投资者担忧,减少了多空分歧,必将促进大盘实现千点大反弹!. ... [详细]

这些央企可能受益债转股
网友热议