优先股简介

       优先股是相对于普通股 (common share)而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面,优先于普通股。优先股股东没有选举及被选举权,一般来说对公司的经营没有参与权,优先股股东不能退股,只能通过优先股的赎回条款被公司赎回,但是能稳定分红的股份。

       对公司来说,由于股息相对固定,它不影响公司的利润分配。大多数优先股股票都附有赎回条款。在公司解散,分配剩余财产时,即优先股的索偿权先于普通股,而次于债权人。【详细

证监会按照《关于开展优先股试点的指导意见》制定优先股试点管理的部门规章,并于近期向社会公开征求意见,进一步完善后正式发布实施。优先股试点箭在弦上。
发行优先股能大幅减轻银行普通股股权融资的压力,优先股不摊薄的每股普通股收益,也不增厚每股普通股净资产,从而在实际获得资本的同时,不摊薄普通股ROE水平。 ... [全文]
新闻调查
优先股十大特点
优先股十大特点

    优先分配利润

    优先股股东按照约定的票面股息率,优先于普通股股东分配公司利润。公司应当以现金的形式向优先股股东支付股息,在完全支付约定的股息之前,不得向普通股股东分配利润。【详细

    优先股集中登记

    优先股应当在证券交易所、全国中小企业股份转让系统或者在国务院批准的其他证券交易场所交易或转让。优先股应当在中国证券登记结算公司集中登记存管。【详细

    优先股发行范围特殊

    根据相关规定,公开发行优先股的发行人限于证监会规定的上市公司,非公开发行优先股的发行人限于上市公司(含注册地在境内的境外上市公司)和非上市公众公。【详细

    优先股强调信息披露

    公司应当在发行文件中详尽说明优先股股东的权利义务,充分揭示风险。同时,应按规定真实、准确、完整、及时、公平地披露或者提供信息,不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。【详细

    优先股可以作为并购重组支付手段

    上市公司收购要约适用于被收购公司的所有股东,但可针对优先股股东和普通股股东提出不同的收购条件。根据证券法计算收购人持有上市公司已发行股份比例,表决权未恢复的优先股不计入持股数额和股本总额。【详细

    优先分配剩余财产

    公司因解散、破产等原因进行清算时,公司财产在进行清偿后的剩余财产,应当优先向优先股股东支付未派发的股息和公司章程约定的清算金额,不足以支付的按照优先股股东持股比例分配。【详细

    优先股可转换和回购

    公司可以在公司章程中规定优先股转换为普通股、发行人回购优先股的条件、价格和比例。转换选择权或回购选择权可规定由发行人或优先股股东行使,发行人要求回购优先股的,必须完全支付所欠股息。【详细

    优先股发行条件严格

    公司已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的百分之五十,且筹资金额不得超过发行前净资产的百分之五十,公司公开发行优先股以及上市公司非公开发行优先股的其他条件适用证券法的规定。【详细

    优先股股东表决权受到限制

    一般情况下,优先股股东不出席股东大会,所持股份没有表决权。公司累计3个会计年度或连续2个会计年度未按约定支付优先股股息的,优先股股东有权出席股东大会,每股优先股股份享有公司章程规定的表决权。【详细

    发行优先股与回购普通股可以组合操作

    优先股属于兼具股票和债券属性的混合类证券,推出有利于资本市场发展。今后,上市公司可以将公开发行优先股与回购普通股组合操作,既有利于优化股权结构,也有助于进行市值管理,提振投资者信心。【详细

证监会发言人详解优先股五大利好

目前,收购人仅能以现金支付或以本公司普通股换股的方式收购其他公司,与普通股不同,优先股可根据并购双方的需求灵活设计,解决企业并购重组的实际困难,支持企业兼并重组活动。 ... [全文]
为落实新的巴塞尔协议,增强我国商业银行抗风险能力,对商业银行资本监管提出了新要求。发行可计入其他一级资本的优先股可以作为商业银行充实资本金的重要措施。 ... [全文]
优先股属于兼具股票和债券属性的混合类证券,其推出有利于进一步丰富我国资本市场的证券品种,促进资本市场发展,既有利于优化股权结构,也有助于进行市值管理,提振投资者信心。 ... [全文]
我国资本市场有稳定回报的投资产品不多等问题,影响了市场的投资积极性。优先股以市场化方式促进上市公司合理实行现金分红,为保险资金、社保基金、企业年金等提供多元化投资工具。 ... [全文]
优先股属于股债连接产品,可以作为现有股票和债券之外的重要的直接融资工具。作为资本,可以降低企业整体负债率;作为负债,可以增加长期资金来源,缓解资产负债期限错配问题。 ... [全文]
名家观点
机构观点

平安证券:优先股解决保险公司融资难

2008年以来,资本短缺一直困扰保险公司,优先股推出为保险公司增加了一种新的融资途径。平安证券称,保险公司负债分布特征决定了优先股是一种不错的融资模式 ... [详细]

中金:优先股未必利好银行电力

对于认为优先股试点利好银行、电力的观点,中金并不认同。他们认为,优先股首先需要解决的就是需求群体的问题,在“长线”投资稀缺的市场环境下,只有保险、社保等是最明显的潜在需求群体 ... [详细]

国泰君安:三股或为首批优先股试点银行

11月30日下午,国务院关于开展优先股试点的指导意见,国泰君安研究员邱冠华对此表示,单就优先股而言,对银行股为中级利好。他预计浦发、农行和中行为首批试点银行 ... [详细]

高盛高华:优先股是市场改革的重要组成

高盛高华董事总经理索莉晖30日接受采访时表示,开展优先股试点是在注册制的思路下监管部门推动市场化改革的重要组成部分,不仅为企业提供新的融资工具,增加企业长期资金来源 ... [详细]

优先股试点受益行业
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