梧桐系入主伊立浦 德隆手法隐现


时隔十年,与德隆相关的人依旧是市场追逐的热点。由凤凰卫视董事局主席刘长乐担任法定代表人的梧桐投资有限公司,以高超的收购技巧和迅猛的执行力出现在A股公司的并购中,而梧桐投资总经理向宏此前曾担任德隆董事局执行主席。

2013年7月1日,伊立浦(002260.SZ)发布实际控制人变更公告,6月28日北京市梧桐翔宇投资有限公司将以3.08亿元受让3846.34万股份,占公司总股本的24.66%,实际控制人变更为张佳运。3.08亿元资金中,包括梧桐翔宇自有资金1.6亿元,以及向其控股股东梧桐投资借款1.48亿元。

梧桐翔宇在公告一个多月后,即撤换了伊立浦几乎全部高管,在受让股权不到一个月,即质押持有伊立浦的全部股份。借款购股、迅速清洗高管、受让股权一个月内全部质押,梧桐系操刀手法颇有德隆风格。

伊立浦在7月1日复牌后,股价从9元左右一路上涨至14元上下,涨幅达55%。以伊立浦近日收盘价在14元左右,以此计算上述股份市值达到5.4亿元左右。若按照50%折扣率计算,梧桐翔宇将获得资金2.7亿元,超过其收购时的1.6亿元自有资金,与收购成本3.08亿元也相差无几。[详细]

借道梧桐资本



2013年6月20日,伊立浦前三大股东立邦(香港)实业有限公司(以下简称:立邦香港)、佛山市南海伊林实业投资有限公司(以下简称:南海伊林)、佛山市南海伊拓投资有限公司(以下简称:南海伊拓)分别与梧桐翔宇签署了《股份转让协议》,本次股份转让后,公司实际控制人将由简伟文变更为张佳运。

据伊立浦资料显示,本次股份转让前,简伟文持有立邦香港100%股权,立邦香港系公司控股股东,持有公司39.94%的股份,对公 司具有控制权,简伟文为公司实际控制人。而本次股份转让完成后,梧桐翔宇持有伊立浦3846.34万股,占伊立浦总股本的24.66%,为公司第一大股东。立邦香港则持有3730.25万股,占公司总股本的23.91%,变为公司第二大股东。

为确保梧桐翔宇的控股地位,根据交易,立邦香港、南海伊林、南海伊拓皆出具了相关承诺。其中,南海伊林、南海伊拓分别承诺“放弃全部表决权”。

据了解,梧桐翔宇于今年6月17日成立,成立仅4天便签订股权转让协议。而在背后,主导此场股权变更的则是传媒大亨刘长乐家族。资料显示,梧桐投资持有其25%股权(其他财务投资者持有75%),但根据相关章程约定却享有52.5%的表决权,由此成为梧桐翔宇的控股股东,而其最终控制人为张佳运,即刘长乐的女婿。据了解,刘长乐于1996年创立凤凰卫视,现为凤凰卫视董事局主席。


博盈投资并购案起底



 

2012年11月,停牌四个月之久的博盈投资(000760.SZ)突然抛出了一则重磅增发预案——当时其市值不足13亿,却增发募资15亿元溢价“豪赌”斯太尔动力。定增预案称,博盈投资拟以4.77元/股的价格向英达钢构以及其它5家PE发行约3.14亿股,募集资金约15亿元用于收购武汉梧桐硅谷天堂投资有限公司(以下简称为“武汉梧桐”)100%股权、斯太尔动力增资等项目。

当年4月,武汉梧桐收购斯太尔动力的100%股权,交易价格为3245万欧元,约合2.84亿元人民币;相比此次用于购买武汉梧桐100%股权的5亿元的交易价格,与当初收购价相比增值了76%。

经过一系列眼花缭乱的资本运作,博盈投资将由“汽车配件厂商”摇身变为“柴油机设备商”,而2012年3月刚刚精心设立的运作平台——武汉梧桐则在短期之内坐享76%的溢价并顺利退出。博盈投资在增发预案中称:“武汉梧桐是天津桐盈为收购斯太尔动力而设立的收购主体,除了持有斯太尔动力股权,并作为斯太尔动力的母公司履行正常职责,规划和统筹斯太尔动力的经营业务和国产化生产事宜,武汉梧桐没有实质进行其它经营性业务。”

博盈投资没有阐明武汉梧桐与香港的梧桐资本集团到底存在什么样的关系?但多重证据证明梧桐资本集团与武汉梧桐的密切关系。

据媒体报道,梧桐资本集团2011年5月成立于香港,目前,董事长是著名的传媒大亨、凤凰卫视老板刘长乐,曾任光彩集团董事长、德隆集团执行主席的向宏任总裁,德籍华人朱家钢博士(Dr.JonathanChu)任集团副总裁兼欧洲公司总经理,同时为斯 太尔动力董事长、武汉梧桐专业管理团队主要负责人、“德隆案”的二号主犯、原德隆集团董事、德隆国际战略投资有限公司董事、现已刑满释放的张业光任执行总裁。

新德隆版图 “德隆系“卷土重来?



德隆系传奇人物王世渝也曾出现在博盈投资的视野,2009年8月,博盈投资曾发布公告称,拟提名王世渝等人担任公司独立董事,同时还有德隆旧部程昌军也被提名为监事会监事人选,但在一周以后迅速取消了王世渝的独立董事提名。

另外,2009年7月,曾担任原德隆集团执行总裁、德隆产业投资管理有限公司副总裁的张敏学当选为博盈投资董事长。2010年5月,曾担任德隆集团旗下核心子公司德隆原科董事长、中奥环保董事长的杨富年,被选为公司总经理。

毫无疑问,德隆系核心人物已加至刘长乐的梧桐资本麾下,按照公开资料介绍,梧桐资本集团是应港台、欧美及国内民企等多家投资机构邀 约成立的财团资本和私募股权基金集约管理平台,主要是联合投资推进有国际先进技术引进潜力和国际先进经营管理模式引进潜力的重大产业项目。

除了梧桐资本麾下的德隆大腕,原德隆系头号人物唐万新的“师傅”聂新勇麾下也颇为活跃。

2006年7月,以聂新勇为首的湘火炬高层,包括郭旺、赵项题、郭辉、周志军等5名自然人股东联合出资成立了上海众合创业投资管理有限公司(下称上海众合),其中聂新勇持股比例达50%,占有绝对控制权。

在一个月后,又由湘火炬(后改为潍柴动力)和上海众合分别出资5000万和1亿元人民币,共同组建了上海鑫联创业投资有限公司(下称上海鑫联)。上海众合对上海鑫联创投拥有绝对控制权。

公开资料显示,在上海鑫联1.5亿元人民币基金的基础上(即为后来的鼎新一期基金),2008年,聂新勇又联合了两位有海外IT背 景的合伙人MichaelBruck和谢澄成立了鼎新国际资本(TripodCapital),并成功募集到2.6亿美元(即为鼎新二期基金),从鼎新国 际资本公开披露的资料可见,其最高管理层的十二人中,有十位具有湘火炬背景,并且大都曾参与过湘火炬的并购和投资业务。

根据此前媒体报道,从2006年开始,鼎新国际资本及其关联方上海鑫联和上海合众已经投资的企业有:北京碧水源、成都新筑路桥、同力重工、风润新能源、明阳电气(与美林、深圳创新投联合投资)、成都生态建材房项目、天和集团、安康生物柴油等。涉及汽车、工业制造、基建、电气、新能源和环保等众多行业。

“新德隆说不上是“风生水起”,但德隆人非常强的执行力及并购经验,在业内可以说是无人能及”,一位投行圈人士告诉网易财经,早年之前,有公司“点名只要德隆的人”,就“因为他们的执行力”。

该人士称,德隆旧部力量的崛起是难免的,“随着与实业资本的不断结合,新德隆的力量不可小觑”。[详细]

背景资料

梧桐资本集团是应港台、欧美及国内民企等多家投资机构邀约成立的财团资本和私募股权基金集约管理平台,主要是联合投资推进有国际先进技术引进潜力和国际先进经营管理模式引进潜力的重大产业项目。

目前该公司董事长为刘长乐(凤凰卫视老板),总裁向宏(原德隆集团执行总裁、光彩集团董事长),执行总裁张业光(“德隆案”的二号主犯、原德隆集团董事、德隆国际战略投资有限公司董事、上海友联管理研究中心有限公司执委、董事及德恒证券法定代表人,已刑满释放),集团副总裁兼欧洲公司总经理朱家钢(德籍华人、斯太尔动力董事长、金钟国际创始人兼董事长),执行董事楼叙真教授(中信房车集团董事长,曾任东风二汽集团技术中心主任)。

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