信托

什么是信托?

信托(Trust)即受人之托,代人理财。是指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按照委托人的意愿以自己的名义,为受益人(委托人)的利益或其它特定目的进行管理或处分的行为。

在中国信托业协会最新公布的一季度信托数据中,信托公司全行业信托资产规模为8.73万亿元,与去年四季度末7.47万亿元相比,环比增长16.87%。再创历史新高。

自去年下半年开始,证监会、保监会发布一系列资产管理“新政”,允许券商、基金、保险等资产管理机构开展与信托同质化的资产管理业务,在资管行业进入“泛信托”时代,一度被外界预判为信托业“拐点”已至 ... [全文]
问卷调查
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作者:任家河

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策划:张翔飞

 

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信托高速扩张图表
信托高速扩张
时间信托规模(单位:万亿)
2004年0.15
2005年0.19
2006年0.36
2007年0.94
2008年1.24
2009年2.06
2010年3.04
2011年4.81
2012年7.47

2012年信托行业监管政策
时间监管内容对信托行业的影响
2012.1银监会“窗口指导”叫停票据类信托产品针对高端人群的票据类信托占据的分量不小,票据类信托叫停将导致一些理财产品的停发 
2012.1银监会再次“窗口指导”叫停信托公司发行同业存款的短期理财产品业务的开展范围和规模都还未能对信托公司和银行产生较大的影响
2012.3银监会对信托公司异地展业和业务团队管理情况进行了大规模的调研 为信托公司下一步发展,创造有利的外部条件
2012.3银监会正在考虑和研究是否扩大信托公司QDII投资范围 或成为信托业开启国际投资道路的重要转折点
2012.4银监会“窗口指导”房地产信托,强调房地产开发商的“四三二”合规 进一步加强房地产信托风险控制
2012.5外贸信托关于股指期货交易业务资格的申请获得了银监会的批准,成为全国第二家取得该资格的信托公司对信托行业对冲证券投资风险有积极意义 
2012.7.10证监会叫停一级债基和集合信托两类机构资金打新股引导新股发行价格向合理水平回归
2012.8银监会“窗口指导”政信合作,平台贷总量不能超2011年达到“降旧控新”目标 
2012.8.31 中登公司发布《关于信托产品开户与结算有关问题的通知》明确,信托公司可自行开立证券账户参与证券交易,或按照市场化原则,自主选择委托基金公司专户理财、证券公司定向资产管理计划参与证券交易 降低阳光私募信托管理费,产品发行成本;A股市场低迷,信托公司普遍热情不高 
2012.10银监会叫停信托债券正回购,引导信托公司业务合规 防止信托公司风险控制的混乱,导致信托公司在债券投资上缺乏优势 
2012.10平安信托、华润信托等16家信托公司入围险资受托人名单“信保合作”成为信托公司新的业务模式 
2012.10银监会叫停资金池信托业务,意在加强风险防控加强了业务的风险控制,对信托公司业务总量影响不大 
2012.11消息称银监会暂不批新上报基建类信托 基建类信托快速增长的势头得到明显遏制 
2012.12监管部门对银行投资信托受益权进行窗口指导 有利于控制体系内的风险 
2012.12.31 财政部联合发改委、央行和银监会发布《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》,管控政信合作信托政信合作发展受限,新的融资方式亟待推出
泛资产管理政策下的竞争与机会
时间主要内容对信托行业的影响
2012.1银监会向四大资产管理公司下发《关于金融资产管理公司开展信托增信及其远期收购等业务风险提示的通知》规范资产公司短期投资行为,减少了信托产品的风险
2012.8银监会向四大资产管理公司下发《收购信托公司不良资产业务指引》征求意见稿,对四大资产管理公司收购信托不良资产,尤其是房地产信托业务进行规范 四大资产管理公司收购不良信托的业务将放开,解决信托公司“延期资产”无人问津的状况,解资金之渴 
2012.9.1 证监会发布实行《期货公司资产管理试点办法》,允许符合条件的期货公司开展资产管理试点业务 挤占信托公司资产管理业务市场份额
2012.10.18 证监会发布实行《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《证券公司定向资产管理业务实施细则》,从“放松管制,加强监管”两个方面对资产管理业务进行规范分化信托行业已有客户,与信托行业形成直接正面的竞争 
2012.10.22 保监会发布第二批保险投资新政,其中《关于保险资金投资有关金融产品的通知》明确,允许保险资金投资商业银行理财产品、证券公司专项资产管理计划、信托公司集合资金信托计划、银行业金融机构信贷资产支持证券等险资投资范围进一步扩大,同时也扩大了信托公司机构客户的范围;据业内估计,约有千亿元资金有望流入信托和券商 
2012.11.1 证监会发布实行修订的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》,《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》,拓宽基金公司资产管理计划的投资范围 分化信托行业已有客户,与信托行业形成直接正面的竞争 
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