江苏天鸟高新技术企业资质存疑


        


    江苏天鸟高新技术有限公司招股说明书称,公司于2008年9月被认定为高新技术企业,2011年9月公司通过高新技术企业复评,2011年-2013年享受15%的企业所得税。

    科技部等三部委于2008年颁布的《高新技术企业认定管理办法》规定,高新技术企业认定须满足:具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上,其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上。江苏天鸟招股说明书(申报稿)显示,截至2011年末,公司员工中大专学历以上的人数只有24人,占员工总数的10.76%,远未到30%。而公司大专以上学历的人员还并非都是科技人员,就招股书中可查的人员来看,拥有硕士学历的项森军为董事会秘书,拥有大学学历的伍静宜为财务主管。对于公司的核心技术人员缪云良和曹全中,招股书(申报稿)中均没有学历以及专业介绍和说明。

原材料价格波动大 盈利能力飘忽不定


   

 

 

    天鸟高新主要原材料为碳纤维,属于技术密集型的关键材料。虽然近年来,国内碳纤维生产技术取得了突破,但在质量稳定性上仍与国外存在一定差距。天鸟高新目前原材料碳纤维的采购中进口碳纤维占比较大,因此该公司对进口碳纤维有较大的依赖风险。报告期内原材料成本占天鸟高新产品生产成本的80%以上,因此碳纤维价格的波动会直接影响到天鸟高新的盈利能力。如果未来国内碳纤维供应市场发生变化,碳纤维贸易商由于货源不足无法及时供货,或者国内碳纤维生产商供应短缺,将对天鸟高新的生产经营造成重大不利影响。

蹊跷:销售收入和存货同时大幅增长


  

 

    招股书显示,江苏天鸟高新从2009至2011年存货分别为19,682,487.56元、36,361,974.46元、50,813,237.20元,占总资产的比例分别达到20.95%、22.59%、24.89%,前述两项数据皆呈逐年增长之势。同时存货周转率近三年分别为3.12、2.32、1.96,借此可以发现该项数据呈逐年下降之势。在存货跌价风险逐年加大的情形下,天鸟高新却在近三年未计提一分钱的存货跌价准备。

    无独有偶,江苏天鸟高新的存货在近两年分别大幅上涨85%和40%、存货周转率逐年下降,而销售收入与营业利润同样呈现大幅上涨的趋势。从上述对比数据来看,天鸟高新可能存在虚构销售或少结转成本的嫌疑,是否会重蹈海澜之家覆辙仍待观察。存货和销售收入同时增长很是蹊跷,财务数据里面或存在猫腻。

 

家族企业一股独大 中小投资者利益难保


    

 

    天鸟高新实际控制人为缪云良,发行前持有天鸟高新61.85%的股权。最近一年内天鸟高新通过股权转让及增资等方式新增股东6名,分别为曹全中、伍静益、曹国中、曹红梅、朱菁、王福才,可见曹姓氏甚多。

    值得注意的是,据招股书显示,曹红梅是曹文玉的好朋友,曹红梅家族与曹文玉家族交情颇深。2010年8月天鸟有限召开临时股东会,决议吸收曹红梅为公司股东。如果缪云良家族与天鸟高新或者天鸟高新其他股东利益发生冲突,则缪云良家族可能利用其控股地位作出不利于其他股东的决策,侵害中小股东利益。天鸟高新实际控制人为缪云良持有61.85%的股权,对公司有绝对控制权,一旦第一大股东和中小股东决议不一致,那么由于第一大股东具有的绝对控股优势,中小股东的权益很难保障,如何保障中小股东的权益是天鸟高新面临的棘手问题。

报告期内两年未给员工缴纳住房公积金  


     

 

    天鸟高新招股书显示,在2009年至2010年,公司均未给员工缴纳住房公积金。

    对此问题,天鸟高新在其招股书里做了如下解释:“未给员工缴纳公积金的主要原因在于我国对于缴纳住房公积金的相关规定尚不完善,各地具体规定和操作不尽相同的”。

    然而国务院曾于2002年颁布《住房公积金管理条例》,其中第二十条明确规定:“单位应当按时、足额缴存住房公积金,不得逾期缴存或者少缴”,而天鸟高新在其招股书中,既未具体说明国务院上述《条例》哪一部分的“不完善”,导致其无法或无需为员工“按时、足额”缴存住房公积金,也未具体说明可以允许该公司不遵守国务院上述《条例》、不给员工按时足额缴存公积金的“各地不尽相同的具体规定和操作”是指哪些地方法规。

 

结语


      本网记者对天鸟高新招股说明书及其他资料进行了仔细研读,从投资者的角度提出了上述质疑,并试图从天鸟高新官方得到详细了解。但截至发稿,采访函尚未收到回复。本网将继续对天鸟高新的经营发展及上市进度保持关注。【详细
公司简介

天鸟高新

江苏天鸟高新技术股份有限公司成立于1997年,占地面积95000平方米,生产用厂房及配套建筑面积35000平方米。航空器材承制方A类供应商;国内惟一产业化生产飞机碳刹车预制件的企业;国内最大的碳/碳复合材料预制体生产企业。主要从事碳纤维、芳纶纤维、石英纤维等特种高科技纤维的应用研究及开发,是专业生产高性能碳纤维织物、芳纶纤维织物、飞机碳刹车预制件、航天热结构材料预制件以及高性能碳/碳复合材料新型预制件的高新技术企业。

发行资料
公司名称江苏天鸟高新技术股份有限公司
法人代表缪云良
成立日期1997年1月13日
注册资本3880万元
发行股数1300.00万股
发行后总股本5180.00万股
主承销商招商证券股份有限公司
主营业务碳纤维、芳纶纤维、石英纤维等特种纤维的开发及应用。
往期回顾

第1期: 雏鹰农牧被揭财务造假

第2期: 千足珍珠藏垢 公告澄而不清

第3期: 中草药遭遇现代科技 同仁堂晚节不保

第4期: 康芝药业被指虚构交易 审计负责人狱中举报

第5期: 上海家化平安内斗再起风波

第6期: 乐视网超级电视闹乌龙 夏普否认合作

第7期: 那些犯了罪的银行行长们

第9期: 吴洪坚涉案债市风暴 嘉实基金失察

第10期:大连中石油灾患不断 追责制度被指不规范

第11期:最后一位元老离开 华夏基金不再长青

第12期:秋盛资源财务造假 IPO陷入困局

第13期:IPO重启倒计时

第14期:雅士利奶粉贴上蒙牛标签 消费者难买账

第15期资管新政难阻信托高速扩张 风险积聚

第17期银行理财乱象丛生

第18期宁波精达拟IPO遭举报 公司内部管理混乱

第19期光大证券再遭重创 受罚次数列券商之首

第20期:银河资管停摆 流动性紧张致水星2号失水三日

第21期:金龙精密高负债运行 上市圈钱意图明显

第22期:顿电子二次闯关IPO 家族化成最大风险

第23期:贵州茅台祸不单行 10年“大跃进”疑似违规

第24期:信音电子存四大隐忧 上市前景扑朔迷离

第25期:陈义龙告别凯迪电力 万亿神话或成一地鸡毛

第27期:桂林福达IPO:数据疑造假 募投产能或过剩

第28期:上半年基金业绩排名出炉 银华基金盛产熊基

第29期:万科也疯狂 食言当地王

第31期:名雕装饰二度闯关IPO 旧伤未愈恐难过会

第32期:中信证券失去王座 海通证券全面赶超

第33期:2013上半年基金规模排名:方正富邦规模暴降

第34期:武昌鱼多次重组风波不断 十年一梦回到原点 

第35期:问题接二连三风波不断 贝因美日子不太“美”

第36期相宜本草重包装轻研发 本草概念涉嫌忽悠

第37期:新华社记者实名举报华润董事长

第38期:老凤祥豫园等上海金店操纵金价

第39期:世龙实业:隐瞒关联交易 掏空国有资产

第40期:金逸股份激进扩张 负债率畸高毛利率连降

第41期:长白山旅游涉嫌关联交易 募投项目无关主业

第42期:大中矿业募投项目未批先建 业绩面临变脸

第43期海洋王照明靠回扣维持高价 商业模式难持续

第44期康尼机电主营需求暴降负债超七成 IPO遇阻

第45期京东方圈钱:上市后亏损60亿 融资超700亿

第46期惠氏奶粉涨回原价 借新配方当遮羞布

第47期中国人寿保费冠军的背后:高压摊派误导销售

第48期乐视网版权优势吃尽 超级电视青黄不接

第49期博时基金马乐事件:史上最大老鼠仓

第50期味全乳酸菌“零脂肪”宣传误导消费者

第51期高价未必高质 卡地亚手表频现质量门

第52期蒙牛优益C等乳酸菌 夸大宣传功效

第53期上汽集团多“门”重现:汽车质量不佳 

第54期会稽山酿酒水源遭污染 上市或成泡影

第55期HTC跌落云端 利润下滑逼近亏损边缘

第56期福田汽车频发自燃事故 车主维权无门

第57期阳光财险高层动荡三总裁被免 原因扑朔迷离

第58期大道堂死灰复燃 刘逢军故伎重演

第59期艾华集团伪造签名偷税漏税

第60期赛诺菲涉嫌商业贿赂 进军中国坎坷不断

第61期光大证券“乌龙指”事件始末

第62期国务院全面放开铁路建设市场

第63期TCL上半年业绩大增 面板业务独大存隐忧

第64期宜信模式涉非法集资 监管空白隐患重重

第65期奇瑞汽车连续6年亏损 海外扩张受挫

第66期凌丰集团IPO:利润增长依赖政府补贴

第67期梧桐系高杠杆并购伊立浦 新德隆版图隐现

第68期永辉超市成分析师鸡肋 东北河南首店皆熄灭

第69期广汇能源曲线买卖自家股票 涉嫌严重违规

第70期大商股份MBO再被否 净利润四年来首次下滑

第71期无视反垄断调查 进口汽车顶风加价

第72期2013年A股上市公司半年报

第73期中国式P2P狂飙突进 离非法集资有多远

第74期2013全国房地产行业半年报

第75期2013保险业半年报

第88期:宏源证券深陷“被带走”风波 两高管被免职

第89期:建设银行屡现员工“散步式抗议”

第90期:光大银行H股上市 定价堪忧

第91期:光大银行再启H股上市

联系我们
版权声明:证券之星专题组策划

 

邮箱:editors@stockstar.com