三度冲击H股




    光大银行2010年完成A股上市后,受国际金融危机冲击,该行港股上市计划一再推后,并在去年9月一度暂停H股上市工作。根据该行此前在香港联交所预披露的招股书,光大银行原计划于2011年6月27日举行H股上市推介路演,7月8日定价,7月15日挂牌,但由于港股市场持续疲态、市况不佳,光大银行H股上市时间表一再推迟,两年内依然无果。

    今年3月29日光大银行召开股东大会,并通过H股IPO重启事项。该行计划发行不超过120亿股,延续了上一次H股发行的计划。

    根据该行今年5月发布的有关公告,该行此次H股上市之前的滚存利润由发行后的新老股东共同享有。

    6月24日,光大银行公告称,该行董事会会议通过了《关于确认和批准本行H股发行上市相关事宜的议案》等。10月16日,该行又收到证监会批复,核准发行不超过120亿股境外上市外资股(含超额配售15亿股)。

    自今年初光大银行重新启动H股上市工作以来,该行已相继取得财政部、银监会、证监会批文。根据以往经验,H股发行人获得证监会正式发行批复,意味着其监管审批阶段的工作已接近完成,并即将正式进入发行及上市阶段。消息人士称,为对未来发行工作做好充分准备,光大银行管理层已与全球重要机构投资者进行了多次接触,介绍了光大银行的投资价值。

或重招基石投资者 



   

    由于处在静默期,光大银行总行有关负责人昨天对与H股IPO有关的问题未予回应。不过有接近该行的人士表示,下一步光大银行将争取尽快接受联交所上市聆讯,与此同时招募基石投资者等其他相关工作也将同步展开。

    根据公告,光大H股的发行计划为不超过120亿股境外上市外资股(含超额配售15亿股),这与该行两年前第一次提出的H股IPO计划基本一致。此前市场曾传闻光大银行为保发行成功,有意大幅缩减发行规模,或者申请特批以低于每股净资产的价格启动H股发行工作。不过光大银行有关负责人此前表示,目前市场上有关光大银行H股发行的传闻大多不实。

    此前有外媒报道称,光大银行已选定光大融资、中金、摩根士丹利及瑞银为该行H股发行的全球协调人,其主要工作之一便是在全球范围内为光大银行招募基石投资者。有香港知名私募基金经理表示,由于时间太久,此前承诺参与的基石投资者是否仍愿意存在较大不确定性,光大亦有可能重新招募基石投资者。

估值、定价最具悬念



    因市场环境不佳,光大银行连续两年冲击H股上市无功而返。第三度临阵,估值、定价仍是绕不过的话题。

    2010年8月,光大银行A股正式登陆上交所,发行价为3.1元/股;全额行使超额配售选择权后,发行股份数为70亿股,融资规模为217亿元。

    光大银行2013年中期报告显示,其在2013年1-6月每股净资产为3.14元。10月16日,光大银行的A股收盘价为2.81元。

    光大银行此前针对“光大银行正申请以低于1倍市净率的价格进行H股的IPO,以换取上市特批”的报道澄清称,其内容与事实严重不符。该行H股IPO正常推进中。对于未来发行定价,将严格遵守相关法律法规规定及监管要求,按照市场化原则确定科学合理的发行价格。

    “关于发行价的问题,很多消息是有的投行故意放给媒体的,就是为了压低价格,这种恶意的炒作并不在少数”,一位接近光大银行的人士告诉记者。

    据《南方都市报》报道,长江证券银行业分析师陈志华表示,如果参照市盈率估值,比照中信银行H股4倍PE和招商银行6倍PE的估值水平,预计光大银行本次H股IPO发行价格区间应为4-5港元,募资规模在420亿—600亿港元(约合380亿—470亿人民币)。

    据中报显示,截止6月末,按照《商业银行资本充足率管理办法》计算,光大银行资本充足率为10.55%,比上年末下降0.44个百分点;核心资本充足率为8.34%。根据监管要求,正常条件下,系统重要性银行和非系统重要性银行资本充足率分别不得低于11.5%和10.5%,对核心资本充足率最低要求分别为9.5%和8.5%。尽管属于非系统重要性银行,但光大银行的核心资本充足率仍低于监管要求,资本补充压力空前。

    “光大银行H股上市作为光大集团实现金控战略的重要一步,只是时间问题。”上述香港私募基金经理也认为,“而市场更为关心的还是发行估值和定价,如果定价高于A股,发行成功的可能性比较悬,但如果定价低于A股,A股的既有股东也会有意见。”

结语 


    有香港资深投资银行家表示,现在内地有多达10家以上的银行将IPO的目标瞄准香港,光大银行一旦IPO成功,排在后面的这些内银股可能会接连启动IPO计划。因此,证券之星专题组将继续对此次光大银行H股上市的进展保持关注。[详细]
公司简介

中国光大银行

中国光大银行成立于1992年8月,已于2010年8月18日在A股上市。

董事长:唐双宁

毕业于东北财经大学,获投资经济专业硕士学位,高级经济师。

行长:郭友

毕业于黑河师范学校、黄河大学美国研究所,获西南财大金融学博士学位,高级经济师。

光大银行A股实时行情

 

证券之星调查
滚动报道
财务信息
财务指标2013年中2012年末2011年末2010年末
总资产(亿元)24711.6822792.9517333.4614839.5
股东权益(亿元)1270.661141.78961.5814.63
净利润(归属于母公司股东)149.17235.91180.68127.9
贷款总额(亿元)11045.549838.348903.657795.18
存款总额(亿元)15546.9112832.7512252.7810631.8
不良贷款余额(亿元)88.4176.1357.3458.31
不良贷款率(%)0.800.740.640.75
拨备覆盖率(%)292.83339.63367313.38
资本充足率(%)10.5510.9910.5711.02
核心资本充足率(%)8.348.007.898.15
总股本(亿元)404.3479404.3479404.3479404.3479
每股净资产(元)3.142.822.382.01
每股收益(元)0.370.580.450.36
经营活动净现金流(亿元)756.402720.05463.33136.59
前十大股东
股东名称持股数量(股)持股比例
中央汇金投资有限责任公司1964433213048.58%
中国光大(集团)总公司20939916295.18%
中国光大控股有限公司17575812294.35%
中国再保险(集团)股份有限公司14668751893.63%
申能(集团)有限公司7823334341.93%
中国电力财务有限公司6697700001.66%
红塔烟草(集团)有限责任公司5498968191.36%
全国社会保障基金理事会转持户5435982861.34%
上海城投控股股份有限公司3600000000.89%
宝钢集团有限公司2444791980.60%
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