10月22日,由东兴证券主办的“新三板精品项目路演会”在上海金茂君悦大酒店隆重举行。此次路演会活动秉承“打造投融资生态圈,构筑中国纳斯达克”的活动主旨,携九家优质新三板客户企业向邀请到场的众多知名投资人进行诚意推介,意在为中小微型企业提供一个低成本、高效率的融资平台 ... [全文]
2014年是东兴证券新三板业务全面发力的一年,为提升公司新三板项目的后续收益能力、回归投资银行本质,公司积极开拓新三板业务。 ... [全文]
东兴证券投资银行能为企业提供包括新三板改制、挂牌服务、做市商服务、IPO服务、并购重组服务、定向增发、中小企业私募债发行等综合服务。 ... [全文]
路演会安排

13:00—13:30 签到


13:30—13:50 嘉宾致辞

 

13:50—16:20 企业路演(企业展示、券商点评、提问互动)

 

16:20—16:30 投资机构代表总结

 

16:30—17:00 投资人与企业家自由交流

 

17:00     圆满结束

 

 

时间:2014年10月22日13:00-17:00

地点:上海市浦东新区世纪大道88号金茂君悦大酒店嘉宾厅Ⅱ & Ⅲ

东兴证券简介

  东兴证券股份有限公司是经财政部和中国证监会批准,由中国东方资产管理公司作为主要发起人发起设立的全国性综合类证券公司,注册资本20.04亿元,是国内规模较大的资产管理公司系证券公司之一。公司业务涵盖证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营与证券资产管理业务;金融产品代销;为期货公司提供中间介绍业务;融资融券业务。公司总部设在北京,目前在全国拥有58家证券营业部

关于新三板
什么是新三板?

1、新三板的发展

我国的多层次资本市场主要为沪深主板市场、中小板市场、创业板市场和三板场外交易市场(“代办股份转让系统”和地主产权交易市场)。2000年为解决主板退市公司与NET、STAQ系统(1999年停止交易)挂牌公司的股份转让问题,由中国证券业协会协调部分证券公司设立了“代办股份转让系统”,被称之为“三板”。由于在“三板”中挂牌的股票品种少,且多数质量较低,要转到主板上市难度也很大,因此多年被冷落。

2006年,中关村科技园区非上市公司进入代办股份转让系统进行股份报价转让,称为“新三板”。

2012年8月,经国务院批准,决定扩大非上市股份公司股份转让试点,首批扩大试点新增上海张江高新科技产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海新区。

2012年9月,全国中小企业股份转让系统有限责任公司注册成立,负责运营管理经国务院批准设立的全国性证券交易场所——全国中小企业股份转让系统,这也是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后,第三家全国性证券交易所。

2013年12月14日,国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》,明确了全国中小企业股份转让系统的性质、功能和定位,并突破原有的国家高新区限制,正式扩容至全国所有符合条件企业。

2014年1月24日,全国中小企业股份转让系统在北京举行新三板全国扩容后首批企业集体挂牌仪式,共有266家公司正式挂牌,全国中小企业股份转让系统挂牌企业家数达到621家。

2、新三板市场定位

新三板定位:为具有高成长性、高风险性,处于初创期、成长期的科技型、创意型企业提供股份转让和融资服务,仅只要求有相应的产品和稳定的盈利模式。

主板:深沪交易所为核心,定位于中国证券市场的“精品市场”,主要为大型、成熟企业的融资和转让提供服务;

中小板:为处于高速成长期的中小企业提供融资渠道,除发行股本比主板要求低外,与主板的上市要求没有区别,主要为发展已具一定规模的传统行业中小型企业提供融资和转让服务;

创业板:为处于高成长、高收益、高风险中小科技企业提供融资和转让服务,但上市门槛逐步提高,已把广大科技型中小企业拒之门外。

挂牌新三板有什么好处?

1、企业融资

(一)债权融资

(1)银行授信、股权质押

增进企业信用能力:挂牌公司股权估值显著提升,公司透明度和规范度大大提高,商业银行对公司的认识度和重视度都明显提高,更容易以较低的利率获得商业银行贷款。

案例:

2011年8月12日,中国民生银行北京管理部向中关村新三板企业提供主动信用授信额度,共有55家新三板企业经民生银行审批通过,获得主动授信额度合计5.36亿元。

2012年1月16日,同辉佳视通过股权质押方式获得杭州银行450万元贷款。

(2)中小企业私募债

目前有8家新三板挂牌企业已成功发行中小企业私募债,融资额1000万元至1亿元之间,利率普遍在7.9%至8.5%之间,而同期私募债利率普遍在9.5%至12%之间,融资成本低廉。

(3)未来或增加其他债权融资方式:后期主要包括可转债、公司债、优先股等债权融资方面的创新。新三板交易所拟建立私募债份额化交易平台,使挂牌企业发行的私募债具备流通性,这会更加促进挂牌企业的债权融资。

(二)股权融资

(1)定向增发

全国中小企业股份转让系统公司鼓励企业在新三板挂牌的同时定向增发。

案例:

蓝天环保、尚远环保、华安股份、布雷尔利。

新三板定增钱途涌动,定向增发募资规模半年涨10倍。目前累计完成定向增资74次,募集资金25.15亿元。定向融资平均市盈率21.5倍,单笔最大融资2.12亿(中海阳),最小128.8万元(微创光电),平均每笔融资3677.27万元。

(2)流动性溢价

公司挂牌新三板之后,获得到流动性溢价,估值水平较挂牌前会有明显提升,更容易受到VC、PE机构的关注。

2、提升品牌

?新三板作为全国性的证券交易所,平台大,关注度高

?进入资本市场,企业法律身份转变为公众公司,展现出规范、透明、值得信赖的形象

?新三板挂牌本身具有良好的广告效应

3、规范治理

公司治理的本质是有效解决所有权与经营权的问题,传统家族企业向现代企业转化的关键在于能否建立有效的公司治理机制,以解决社会化大生产的分工与代理问题,为企业长期规范发展夯实基础。

挂牌前:重技术、轻管理;管理理念、治理结构、规范意识滞后;企业及股东都在高风险环境中生存。

挂牌后:建立健全股东会、董事会、监事会,管理层“三会一层”的治理机制和内部控制制度;券商持续督导和信息披露保障公司治理和内部控制有效执行。

4、并购重组

挂牌前公司想收购上下游企业股权或资产,往往由于资金压力而望洋兴叹;挂牌后,可以定向发行股票进行并购重组,帮助企业快速做大做强。根据以往经验,挂牌企业在并购其他企业时,与未挂牌时相比,拥有更高的谈判地位,主动的股份定价权,并能够掌控重组进程,挂牌企业在并购重组中完全处于甲方地位。

案例:

2012年6月,东方生态(430091)成功完成定向增资1408万元。其中,656.48万元用于收购北京泽升设备安装工程有限公司100%股权和北京三通四联灌溉科技有限公司100%股权。

5、股份流通

新三板股票限售只约束控股股东、实际控制人,可分三批解除限售(挂牌之日解禁1/3、挂牌满一年解禁1/3、挂牌满两年解禁1/3)。沪深交易所,控股股东、实际控制人持有股票自上市之日起36个月内不得转让。

6、股权激励

增强凝聚力,留住核心人才。

案例:

中航新材(430056),主营业务:从事先进功能涂料产品的研发、生产、销售、并承接防腐,保温工程。

挂牌前:一是技术依赖性高,拥有一系列专利技术,专有技术人才以及管理人员是企业的发展核心;二是企业市场化程度高,掌握市场资源的营销管理人员成为市场争夺的焦点。

挂牌后:采取股权激励,吸引员工入股。核心团队对公司未来充满信心,人员稳定,业绩稳步增长。

7、转板上市

新三板作为非上市公司,比照上市公司运行,当公司财务指标达到上市要求时,上市水到渠成。转板不存在法律障碍,未来可能会推出绿色转板制度。

目前新三板共有8家企业成功过会或发行上市,4家企业正在落实反馈意见,另有18家企业股东大会已通过决议授权董事会办理公司首次公司发行股票及上市工作具体事宜。



挂牌新三板有利于企业债券融资

新三板挂牌条件

依法设立且成立满两年,两个完整会计年度

业务明确具有持续经营能力

公司治理机制健全,合法规范经营

股权明晰,股票发行与转让行为合法合规

主办券商推荐并持续督导 

全国股份转让系统公司要求的其他条件

新三板对企业挂牌创新性突破主要有:挂牌企业不设置财务指标要求,由市场和投资者自主判断;规定挂牌企业股东不受所有制性质限制,符合规定传统企业及新兴产业企业均可挂牌;允许挂牌企业存在未行权完毕的股权激励计划,充分披露即可;明确因历史遗留的股东超过200人公司经规范后可挂牌。

新三板发展趋势

1、新三板市场交投活跃将是大概率事件

股票供应充足:挂牌企业数量快速增加,预计2到3年内新三板挂牌企业数量将超过5000家左右;

投资者扩容:将对投资经验满2年,资金500万以上的个人投资者开放;

交易功能健全:股票可以公开转让,实行做市商、集合竞价制度;

2、新三板挂牌准入门槛将逐步提高

3、券商直投:允许券商直接持股,上线10%;

4、转板制度:完善转板制度,建立绿色通道,优先让成熟新三板企业转板(创业板、中小板)。

东兴证券部分新三板挂牌公司

一正启源(430166)2012年11月挂牌

北京一正启源科技发展股份有限公司,行业分类:信息传输、软件和信息技术服务业,注册资本:1639万,最近每股收益:0.10元。

盛世光明(430267)2013年7月挂牌

北京盛世光明软件股份有限公司,行业分类:信息传输、软件和信息技术服务业,注册资本:1150万,最近每股收益:0.01元

普康迪(430333)2013年10月挂牌

普康迪(北京)数码科技股份有限公司,行业分类:信息传输、软件和信息技术服务业,注册资本:500万,最近每股收益:0.27元。

联合永道(430664)2014年3月挂牌

北京联合永道软件股份有限公司,行业分类:信息传输、软件和信息技术服务业,注册资本:518万,最近每股收益:0.24元。

华财会计(830769),2014年6月挂牌

北京华财会计股份有限公司,行业分类:租赁和商务服务业,注册资本:502.94万,最近每股收益:0.21元

精鹰传媒(830769),2014年6月挂牌

佛山精鹰传媒股份有限公司,行业分类:租赁和商务服务业,注册资本:500万,最近每股收益:0.06元。

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