IPO关键信息
股票代码
300370
股票简称
安控股份
上市地点
深圳证券交易所
市盈率参考行业
仪器仪表制造业
网上发行日期
2014-01-13
网下配售日期
2014-01-13
网上发行数量
581万股
网下配售数量
875万股
总发行量数
1456万股
新股安控股份在北京路演,现场数位券商分析师对主承销商安信证券给出约27倍的市盈率“甚为惊讶”,认为市盈率高估,其缘由是安控股份募投项目-RTU(远程测控终端)产品市场开拓存在较大竞争压力。 ... [全文]
长庆油田分公司总经理冉新权因涉嫌严重违纪,目前正接受组织调查。冉新权于2005年2月任长庆油田分公司负责人,2006年10月任长庆油田分公司主要负责人,2008年2月任长庆油田分公司总经理。可以说,安控科技近年来从长庆油田处得到的大量订单,都是在冉新权在任时取得的。 ... [全文]
公司简介

北京安控科技股份有限公司

公司是专业从事工业级RTU产品研发、生产、销售和系统集成业务的高新技术企业。公司开发出多款专业化经典产品,产品广泛应用于石油天然气的开采、处理、管输、储配等各个环节以及环境在线监测、城市燃气、供水供热等管网监控领域。

控股股东简介

俞凌

1986年毕业于中国人民解放军信息工程大学,获研究生学位。曾任解放军某部中校,1998年9月,作为北京安控科技发起人股东加入公司并担任总经理职务,2002年1月起,担任公司董事长兼总经理。

安控股份四大隐患

核心技术薄弱 可持续盈利能力不足

安控科技主营业务为RTU产品的研发、生产和销售,公司一直在招股说明书中声称,自主研发出的Super系列RTU产品具有核心技术,形成目前的主导核心基础产品Super32系列一体化RTU及SuperE50模块化RTU。RTU是远程终端控制系统,属于软件类产品,安控科技和其子公司杭州安控共有38项软件著作权,不过公司原始取得的软件著作权仅有20项,其余18项专利著作权均为受让和承受取得。此外,在20项原始取得的软件著作权中,与油气业务相关的软件著作权也仅有10项,而其余10项原始取得的软件著作权却是对利润贡献极少的环保业务。可见,安控科技RTU业务相关的软件研发实力并不突出,未来能否保障RTU相关业务的营收稳定存在隐忧。

看不清的股权转让

2007年4月,罗军将自己出资的550万全部转让给此前为公司大股东的董爱民,不仅如此,俞凌也把自己出资的22万元转给他。至此,董爱民在经历了由罗军代垫180万成为股东,而后无偿转让给罗军,最后再从其手中购买,几经来回,最后实现了二次回归,可谓一波三折。对于这次股权转让的理由,根据招股书显示,是罗军不看好公司所从事的行业才选择退出,但他却以原价将股权转给董爱民,并未从中获利。从申报稿中看,2007年的出资购买股权是因为他非常看好公司的发展前景。公司股东不看好行业选择退出这无可厚非,但是一个具有专业背景的股东不看好行业前景就值得深思了。尤其转让价格是以原价转让,未从中获利,这有违常理。

库存压力增加不稳定因素

尽管2011年安控科技拥有1230.26万元原材料,较2009与2010年分别提高了22.48%、16%,但占据库存的比例却在逐年递减,原材料的占比下滑对产品未来的生产具有一定的利空影响。与之相反,安控科技的库存商品却在不断攀高,去年1340.74万元占存货的21.25%,远高于2009和2010年的5.46%、8.25%。 不断攀升的库存意味着公司产品的销路不畅或者有意在囤货,但是无论哪种情形都可能会造成企业的资金紧张。如果说是企业在囤货,说明一定时期内企业还过得去,但是如果是产品销路不畅的话,因此而堆积的存货,虽然资产负债表里的数据不会那么的难看,但对公司的影响确是深远的,存货的问题不能有效的解决,企业未来面临的不稳定因素值得关注。

客户依赖严重 回款难

招股书披露,2009-2011年,其应收账款分别为7690.35万元、11019.49万元和11974.24万元。这期间营业收入分别为11248.24万元、15734.57万元、20552.44万元,净利润分别为2146万元、3556.9万元和4090.2万元。显而易见,应收账款占同期营收的比重分别高达68.37%、70%、58.26%,2011年甚至相当于当期净利润的3倍。动辄过亿的欠款,这无疑加大了对企业的资金要求。公司方面称:“公司的主要客户为大型国有油气生产单位,其付款周期较长,导致公司流动资金紧张。”过度依赖大客户本身就是一个不确定的风险,一种解释可以理解为客户资源稳定,一旦反过来看,就变成产品销售渠道狭窄。如果市场发生了变化,或者大客户的业务寻求转型疑惑其他因素出现,企业面临的就是生存困境了。

推介及询价公告
序号
日期
发行安排
1
T-5日2014年1月6日
刊登《提示公告》、《初步询价及推介公告》 招股意向书等其他文件网上披露
2
T-4日2014年1月7日
初步询价(通过深交所网下发行电子平台) 北京路演推介
3
T-3日2014年1月8日
初步询价(通过深交所网下发行电子平台) 上海路演推介
4
T-2日2014年1月9日
初步询价(通过深交所网下发行电子平台) 深圳路演推介 初步询价截止日(15:00 截止) 刊登《网上路演公告》 确定发行价格、发行数量(含发行新股数量、老股转让数量)、可参与网下申购的网下投资者名单及有效申报数量
5
T-1日2014年1月10日
刊登《发行公告》、《投资风险特别公告》 网上路演
6
T日2014年1月13日
网下申购缴款日(9:30-15:00;有效到账时间15:00之前) 网上发行申购日(9:15-11:30,13:00-15:00) 网下申购资金验资
7
T+1日2014年1月14日
确定是否启动回拨机制 确定网上、网下最终发行量 确定网下配售结果 网上申购资金验资
8
T+2日2014年1月15日
刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》 网上发行摇号抽签 网下申购多余款项退款
9
T+3日2014年1月16日
刊登《网上中签结果公告》 网上申购资金解冻、网上申购多余款项退还
最近三年财务数据
财务指标/时间
2013年06月
2012年
2011年
总资产(亿元)
4.539
4.504
3.189
净资产(亿元)
2.019
1.984
1.522
少数股东权益(万元)
444.03
424.19
332.16
营业收入(亿元)
0.8850
2.5980
2.0552
净利润(亿元)
0.04
0.46
0.41
资本公积(万元)
112.68
112.68
112.68
未分配利润(亿元)
1.38
1.34
0.94
基本每股收益(元)
0.08
1.04
0.94
稀释每股收益(元)
0.08
1.04
0.94
每股现金流(元)
-1.72
0.34
0.48
净资产收益率(%)
1.69
26.37
31.84
安控股份主要股东
序号股东名称持股数量占总股本比例(%)
1俞凌15,165,84634.74
2董爱民5,889,75313.49
3北京鸿基大通投资有限公司3,330,0007.63
4北京鸿海清科技有限公司1,670,0003.83
5成波1,017,7592.33
6庄贵林1,010,8202.32
7朱育新690,8701.58
8沈一兵680,8701.56
9杨继荣650,8701.49
10李玉东610,0001.40
全体股东合计30,716,78870.37
股权结构


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