公募基金业惊现史上最大“硕鼠” 



 

    近日,资产管理规模业内排名第5的博时基金,被爆出前基金经理马乐涉及两个规模为10亿元资金和3千万资金的巨额“老鼠仓”,而牵涉的基金则是有着71.88亿的博时精选基金。 

    一位接近监管层的人士透露了这一事件的发现过程:深交所的交易监控系统查出,有一个资金总量达10亿元的账户,其仓位特别是小盘股的仓位,与博时精选的仓位高度重合。监管部门顺藤摸瓜,还查出了另外一个隐秘账户,该账户可能是由马乐间接控制,账户资金从不到1000万元通过股票操作炒到了3000万元。 

    据了解,马乐为前博时精选股票基金经理,历任博时基金公司研究员、研究部公用事业与金融地产研究组主管兼研究员、特定资产投资经理,以及基金经理。 

    公开资料显示,博时精选基金成立于2004622日,其发行总份额便高达61亿份。截至2013726日,该基金的累计净值为2.65元,成立以来总回报率为199.92%,但其今年以来的总回报率则为-6.98%

“出了事,一般都是基金经理已离职跟公司无关” 



 

    621日,博时基金公布一则旗下精选股票基金的基金经理变更公告,看似平常的公告背后,则隐藏着一个数额惊人的“老鼠仓”。 

    该公告称,离任基金经理为马乐,离任原因则是个人原因。然而,值得一提的是,马乐离任后,并未转任该公司其他工作岗位。 

    据媒体报道,今年5月份,时任博时精选基金经理的马乐和家人准备出境游时,已被边控,并于7月初被相关部门控制。 

    “马乐已经于今年6月份离职了,但是公司并未接到任何监管层的调查通知。加上媒体最初的报道是在周六释放的,监管层也不上班,所以这件事是否属实,我们也不太清楚。”博时基金内部人士表示。 

    “出了事,一般都是基金经理已经离职,跟公司无关。”一位熟悉基金行业的人士告诉本网。

博时风控一向严格 功亏一篑背后高层“风雨飘摇” 


 


 

在博时精选成立之初便设定投资目标:始终坚持并不断深化价值投资的基本理念,充分发挥专业研究与管理能力,自下而上精选个股,适度主动配置资产,系统有效控制风险,与产业资本共成长,分享中国经济与资本市场的高速成长,谋求实现基金资产的长期稳定增长。

然而,这一切因突如其来的“老鼠仓”,遭到投资者的质疑。已经有投资者表示不再看好以专业著称的基金管理公司,“今年以来老鼠仓事件就已经发生几起了,小公司出(老鼠仓),如今大公司也出事,都太不靠谱了,以后还是自己操盘放心。”

“如果上述情况属实的话,肯定会对公司形象造成影响的。”博时基金内部另一位人士表示。据其介绍,“出了这件事,我们也蛮震惊的,因为博时的风控一向都是很严格的,监查部门在核查公司业务往来的时候一向都很强势。”

对于博时基金而言,在大佬肖风2011年离开后,公司一直处于动荡中,此后何宝接任总经理,不过不到两年的时间,何宝也于今年6月正式宣布离职。

肖风离开后,博时的多名核心人员也相继离开,频繁更换的高层让公司管理层不稳定。显示,截至今年630日,博时基金旗下共有39只基金,资产管理规模为2245亿元,在公募基金公司中名列第5位。处于前五大巨头之末位的博时基金,今年以来不尽如人意的业绩也说明了一些问题。数据统计显示,今年以来,除了少数几只基金业绩还不错,博时基金旗下大部分基金业绩均很不理想,尤其是旗下的多只指数型基金,排名几乎垫底。其中,博时自然资源ETF及联接基金分别位列169只基金中的165名和162名,博时超大盘ETF和联接基金也在同类基金中分列161名和160名。

不过,在何宝离职近两个月后,博时基金公司26日发布公告称,吴姚东就任新总经理。从530日何宝辞职后,该职位一直由董事长杨鶤代理。公告显示,吴姚东2002年进入招商证券,历任国际业务部分析师、总裁办公室总经理、董事总经理,公司总裁助理等。2013723日起任博时基金管理有限公司总经理。刚刚上任几天之久的博时基金总经理吴姚东,上任之初就要面对如此大的负面新闻,抑或令其措手不及。

“出现老鼠仓事件对刚上任的吴姚东简直是‘当头棒喝’,如何重拾肖风时代的辉煌和稳定博时的军心,提高基金业绩等,都是摆在吴姚东面前的各种问题。这个总经理的位置不好坐。”上海某资深分析师昨日对记者说。 

老鼠仓的代价:规模和排名双降 


 


 

历史上,当一家基金公司发生“老鼠仓”后,过去积累的业务会大幅萎缩;新业务也将停滞不前。最终结果就是自身规模和排位的双双下降。

2008年,上投摩根的唐健和南方基金的王黎敏被曝涉案“老鼠仓”。2007年底两家基金公司资产规模净值排位分别是第10位和第4位;2009年底两家公司的规模净值排名分别降至第18位和第5位。2009年,长城基金韩刚、刘海;景顺长城涂强等多位基金经理再被曝出老鼠仓。次年两公司规模排名同样有所下降。此外,交银施罗德、光大保德信等基金公司都曾中招。

“万家基金邹昱被调查一事被曝光之后,该公司旗下基金被赎回几十亿。此外,该公司4月份成立的新基金也只募集了2亿多,与前两只基金动辄几十亿的规模形成鲜明的对比。从这个层面来说,这件事还是会给博时基金带来一定的负面影响。”上海一位不愿具名的基金业内人士告诉本网。

机构赎回潮

造成过去积累业务大幅萎缩的主要原因是许多基金持有人患有“洁癖”症:一家公司被曝出严重污点,这些持有人会坚决赎回污点公司的基金。这类持有人多以机构为主,包括大多数保险公司、企业年金、社保基金都有类似“洁癖”。

2010年末,社保基金进行管理人招标,第一轮筛选,参与竞逐的22家机构中,就有6家机构被淘汰,其中包括上投摩根、景顺长城、融通基金等4家有内幕交易“前科”的基金公司。而上投摩根距2007年唐健案已过去3年有余。今年4月份,易方达被曝出马喜德案,虽然马喜德作案时间并不完全在任职易方达时期,但易方达二季度仍遭遇机构赎回。

上海一家保险公司投资部人士透露,有三类问题是“洁癖”机构一定会规避的,就是证监会给基金公司划定的三条底线:“老鼠仓”、非公平交易和各种形式的利益输送。“一旦有基金公司触碰这三条底线,我们将赎回这家公司的全部产品。这是我们风控的要求。”

博时基金的风控严格在业内多有传播。正因为如此,博时基金获得了机构青睐,并首批获得社保基金、企业年金管理资格。“如果博时基金马乐案属实,社保基金和企业年金新增账户可能不会眷顾博时基金,老账户资金亦有可能被赎回。”深圳某基金公司人士称。此外,博时基金公募产品也可能会被以保险为主的机构赎回。

新业务停滞

过去两年,基金公司规模和份额的拓展越来越依靠新产品。整个行业又处于资管混战的前夜,如此时出事,基金公司或将失去更多。

虽无明文规定,但只要突破“三条底线”,监管层将关闭该公司新业务的所有窗口。包括新基金、海外业务、子公司业务等。公司发展近乎停滞。“无论什么材料报到证监会都会被毙,整个公司都人心惶惶。”前述深圳某基金公司人士表示。该消息人士介绍了公司被曝“老鼠仓”后公司总经理的遭遇:“老板(总经理)跑证监会、跑各个机构都遭冷遇,能感受到老板的压力巨大。”

结语   


 

博时基金的风控一向严格,在业内是有名的,但为何也难以避免老鼠仓的出现?我们注意到,近三年来,博时的高层变动频繁,高层动荡是否影响到了风控的相关工作?刚刚上任几天之久的博时基金总经理吴姚东,将如何应对该事件,以及未来将如何避免出现类似的情况? 

博时在621日的公告中称,离任基金经理马乐是因个人原因离任。而本次爆出的案件显示,马乐作案时仍在博时精选基金经理的任期内。博时是否想撇清与原基金经理马乐及该案的关系? 

博时基金今年本有着不错的新产品发展势头,近期接连发行博时双债增强债券基金、优势收益信用债基金及较为创新的安丰18个月定期开放债基金等。另外,黄金ETF也有望获批。马乐案是否会让博时基金的新产品进程戛然而止?此外,成立十五年之久的博时裕阳封闭基金,目前正在由封转开,即将变身博时内需增长基金,此时正值集中申购期。突然爆发的马乐“老鼠仓”事件,会否对该只基金的申购产生影响? 

历史上,当一家基金公司发生“老鼠仓”后,自身规模和排名均出现了明显的下降。博时基金会不会采取一些应急措施,以避免规范和排名的下降? 

本网就上述问题向博时基金发出了采访函,试图从博时基金官方得到详细了解。但截至发稿,并未得到任何回应。本网将对博时基金的该案件及博时基金新业务的开展情况继续保持密切关注。[详细]

公司简介

博时基金管理有限公司

成立于 1998年7月13日,是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。 注册资本1亿元人民币(折合约为1200万美元),总部设在深圳,在北京、上海设有分公司。目前公司股东为招商证券股份有限公司,持有股份49%;中国长城资产管理公司,持有股份25%。

马乐简介

马乐

前博时精选股票基金经理,历任博时基金公司研究员、研究部公用事业与金融地产研究组主管兼研究员、特定资产投资经理,以及基金经理。

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