边风炜老师任职国泰君安研究总监,从宏观到个股乃至策略全部精通,20余年实战经验,早年作为操盘手,技术过硬,培训过非常多投顾。很多有名的 ... [全文]
信奉巴菲特的名言,“专注投资、理性获利”;作为价值投资者的坚定拥趸,边风炜老师近期说了一句经典的话:“现在学习价值投资就像1992年买认购证。”为什么要学习价值投资呢?边风炜老师给出以下理由:1、 随着法律完善 ... [全文]
边风炜老师在采访中表示,2019年,可能是一个重要的谷底年,有望成为慢牛行情的起点。现在政策底已经明朗,而市场底实际上是经济底,预计在明年二季度,可能会看到一个比较明确的经济回暖信号。因此,明年A股可能会 ... [全文]

广发证券戴康:冰与火之歌

2019 年企业盈利增速下滑与广谱利率下行是确定性的,A 股主要矛盾由风险偏好下行转向企业盈利下行,预计呈现此消(盈利)彼长(估值)的震荡格局。2019年下半年比上半年好,见底的时间取决于政策对冲力度(火)与企业盈利下滑速度(冰)的相对力量。2018年泥沙俱下之后是 2019 年大分化,结构性机会涌现,小市值真成长弹性最大,配置盈利逆周期与政策逆周期品种。

新时代樊继拓:估值上升可以对冲盈利下行

盈利下行阶段没有大家想象的那么可怕,A股的估值已经比较充分地反应了明年的盈利下滑。每一轮行情的中后段都会出现一个框架外的变量影响风险偏好,一年后被忘记,现在到2019年初市场会有一个季度反弹的窗口,2-3月份之后,需要重点规避季报&春季经济数据,那时候可能是最后的利空落地阶段。2019年的风格可能会不连续,上半年博弈政策,成长板块占优,下半年龙头领涨,主板龙头可能会回归。

西南证券朱斌:牛市前奏 心动先于帆动

创业板指数有望在2019年呈现震荡向上格局,市场活力充沛,成长股与壳资源表现活跃;上证综合指数则相对创业板指数为弱,整体呈现箱体震荡格局,白马股需要估值回归之后再逐步跟随业绩而增长。2019年,上证指数有望达到3200点关口,创业板指则有望回归到1700点。行业风格上:国防军工、通信、传媒等成长类板块表现抢眼;券商受益于市场活跃也将有所表现。

华泰证券曾岩:渠成水到 浇灌成长

7月底以来的政策调整未能显著起效的原因在于“有水”但“渠未成”。“通渠”政策的进度决定了 2019 年A股的节奏。重点关注 2~4 月、7~8 月两个时间点;流动性结构决定了市场高度,小行情or 大行情取决于间接融资与直接融资谁的边际增量更显著;预期技术周期与经济周期叠加决定了市场风格偏科技成长,从相对盈利、无风险利率、政策边际变化及产业链景气度考虑,建议配置通信、军工、金融。

招商证券张夏:冯虚御“风”,踏“浪”而行

A股2019年上半年面临经济下行和流动性宽松的“下行式宽松”的局面,若年中社融增速大幅回升,经济有望企稳。政策“风”渐暖,2019年资本市场将迎来新时代,资金持续流出的局面将会逐渐扭转。在这样的环境下,上半年A股中小市值风格有望占优;若下半年社融增速回升,则A股整体都会有更好表现。预判全年走势呈现“N”字型震荡上行。年度指数关注创业板指。

联讯证券廖宗魁:盈虚有数 冬去春来

虽然外部环境依然存在较大的不确定性,但国内政策会不断加大对冲力度,A股整体估值偏低仍会吸引大量外资流入,2019年市场将迎来风险偏好和估值提升的行情,逐步拉开长牛的新起点,大盘有望升至3000-3200点平台。配置上推荐消费升级、产业升级和政策阶段性受益三大主线。从沪指季线的走势看,上行趋势线2019年的大级别支撑在2100-2200点区域。上行的高度在3000-3200点区域。

2019年A股市场将迎来难得的一个反弹的机会,甚至有可能是一轮长牛、慢牛的开始。只要我们能够抓住经济转型、消费拉动经济增长这一主要的矛盾,就能够保持经济在未来稳定的增长。消费无疑是我国经济增长的第一推动力,上半年我国消费对GDP的贡献已经超过了70%,“双11”再次显示了我国消费潜力的巨大,仅仅是天猫一天的销量就达到2650亿,刷新了历史的记录,震惊中外投资者。很多国外投资者认识到中国的消费市场潜力巨大,将来会有比较好的投资机会。 ... [全文]
2019年,经济进入衰退期后半段,企业盈利下滑,但流动性逐步充裕,就业将成为经济政策实质转向的必要条件,政策转向预计在2019年后段。估值方面,上证整体的主要估值指标均已进入历史熊市的底部区域;港股估值亦进入历史偏低的位置;盈利方面,上市公司利润增速进入快速下滑阶段,全年利润增速大概率回落到10%的中枢水平,预期本轮盈利下行周期最早的见底时间在2019年年中,若明年地产政策仍不放松则自然触底时间将延后。 ... [全文]
到2019年,用一个足球术语来说叫做防守反击。就是在防御的时候,也要懂得怎么去反击,抓住就是市场低点的机会。第一我认为调整过后,明年我们还是会看各个行业竞争力强的产业龙头。因为我还是比较倾向于“剩”者为王,就剩下来的“剩”。一旦行业经过调整,行业格局改善的话,首先见底会反弹的,应该还是基本面比较好,竞争力比较强的行业龙头。第二、我会比较看好的,就是以技术创新为驱动的这种新兴成长股。我强调的是技术创新,而不是模式创新。 ... [全文]
当前是“播种”A股的最佳时刻,前期受压制较多的部分板块有望迎来反弹和修复行情。即使站在全球市场角度看,当前A股的估值水平也具有竞争力,看好制造业、农林牧渔、服务业等行业。猪周期是一个需求相对稳定、供给不断洗牌的利润率周期,四年一个轮回。目前生猪养殖业正处于行业底部,面临猪价比较低、销售渠道受阻,以及疫病风险不断提高的情况。不过,这一现实也推动了周期向上反转。在农林畜牧行业里,张竞尤其看好生猪养殖行业。 ... [全文]
2019年A股处于从政策底到市场底的二次筑底并震荡回升的阶段。核心矛盾在于经济下行与政策对冲的博弈,主要风险在于企业盈利下行(经济下行、商誉减值、社保费改税),市场仍有二次探底的风险;2019年A股的积极因素也在不断涌现,就其节奏上来说:1季度-2季度初,多项积极财政政策可能会密集出台,地产调控松绑的预期也会在这一时期酝酿,市场对经济下半年企稳的一致预期可能会提前反应到企业的信用和经济的企稳预期。 ... [全文]
目前政策底和估值底明确,还需要等待经济底。短期来看,随着政策的宽松和友善,一些中小股票表现活跃。中期看业绩驱动仍将是市场的主线,周期股和大盘蓝筹股有估值修复机会。目前市场信心在底部得到重建,2449点会大概率是年内低点,也可能会是未来很长一段时间A股的相对低点。一些经典消费股的估值水平逐步进入合理区间,长期来看,一些龙头品种还是有配置的价值。建议长期关注受益于新经济发展、与中国长期人口结构和科技进步息息相关的板块和行业。 ... [全文]

管清友:2019年将出现资产荒

二级市场我们有一个基本的结论,就是明年固定收益市场机会相对是比较确定的,资金端和资产端出现明显的变化,资金端边际上在改善,资产端经济上在下行,明年仍然会出现一个资产荒。但是这个资产荒和2014年的资产荒是不一样的,2014年是因为流动性突然加速释放,所以资产相对比较稀缺。今年到明年上半年我们看到的情况是资金端边际上改善,资产端继续下行,好的资产又会稀缺。

李大霄:A股将成全球投资人共同参与的市场

李大霄认为,从QFII、QDII开始,与外国投资人和境外市场的互相交流,再到沪港通、深港通开通,紧跟着的MSCI、富时罗素、标普道琼斯相继宣布纳入A股,未来将是沪伦通以及可能开通的沪纳通、沪纽通等,今后资本市场有望迎来全方位的开放。今后,A股市场可能不仅是国内投资单独参与的市场,而将成为全球投资人共同参与的市场。未来A股将会迎来全方位的开放。

水皮:科创板走势可以借鉴创业板

如果说未来A股有行情有市场的话是在科创板上,这是一个简单的逻辑。至于科创板会不会复制创业板过去走势大家可以借鉴创业板,力度即便没有那么大,也会接近曾经创业板有过的力度。2019年剩者为王,2019年看你能不能管住自己,耐住性子,想尽一切办法生存下来。因为只有你生存下来的时候,机会来临的时候你才有可能把握,否则机会来了出现了创业板586点这样的机会你没有钱那就跟你没有关系。

但斌:最好的投资还是消费行业

但斌认为最好的投资还是消费行业,包括互联网平台类的商业模式,也是从消费角度来理解,并没有把它当成科技公司,它搭一个平台,几亿、十几亿、几十亿人在上面消费,谷歌、FB实际上都是广告公司,它们都是靠广告,当然现在加上云计算、人工智能等,但是在过去的十几年、二十几年当中实际上是靠消费。我们围绕着这个概念,是找牛股的一个根本,而且一旦找到以后,可以让你投十年、二十年。

任泽平:最好的投资机会就在中国

“每次经济形势不好,都有朋友问我要不要换汇投向海外,我的答案都是,最好的投资机会就在中国!”任泽平说,首先,中国人均GDP仅8000美元,只是美国的六分之一都不到;其次,中国城镇化率只有58%,离80%相差甚远,城镇化还有一、二十年的发展空间;第三中国有最大市场,14亿人口,全球也才70多亿人,“这样的市场都找不到投资机会,还去哪里找?”任泽平对中国经济形势乐观。

洪榕:极力看好银行股的不是价值投资者

洪榕表示,现在极力看好银行股的应该不是真正的价值投资者,而是典型的投机者,认为银行估值低短期可以投机一把。若他不是投机者,那逻辑就不通了。以5--10年看,确实找不到看好银行的逻辑,但若从救市选择,阶段围猎看,选择银行的逻辑是通的,建议那些看好银行的专家,你可以说现在银行值得买,但别说自己是价值投资者,否则投资者持仓银行5--10年后没赚到钱反过来骂你。