政策背景

    2012年12月16日,中央经济工作会议指出,城镇化是我国现代化建设的历史任务,也是扩大内需的最大潜力所在,要积极引导城镇化健康发展。

    在2012年多次中央级别的会议预热之后,有消息传出,作为我国城镇化发展总体纲要的《全国促进城镇化健康发展规划 (2011~2020年)》已经编制完成,目前已上报国务院,即将对外发布。该规划由国家发改委牵头,十多个部委共同参与编制。

对于城镇化规划草案被高层否决一事,发改委表示,报道不符合实际情况,城镇化规划将按计划于今年出台。 ... [全文]
多年来的各种矛盾使城镇化颇具争议,例如耕地得不到保护,补偿不到位,农民进城享受不到同等社会福利保障 ... [全文]
小调查
中国城镇化的问题
新城镇化政策时间表

    2010年10月,十二五规划提出。十二五规划提出“促进区域协调发展,积极稳妥推进城镇化”的建议,发改委据此执行城镇化相关规划。

    2012年11月,十八大报告提及七次。全篇提及城镇化多达7次,“新城镇化”更多出现在报端。

    2013年4月,正在加紧编制规划。国家发改委副主任张晓强在博鳌亚洲论坛上公开透露,目前正在抓紧编制城镇化规划。

    2013年5月23日,外电称城镇化方案被高层否决。外电称领导层担心再来一次投资狂潮将推高地方政府债务水平,并加剧房地产市场泡沫,否决了发改委起草的这份40万亿城镇化方案。

    2013年5月24日,发改委相关官员辟谣。媒体从发改委官员得知,发改委正加紧修改这份长期计划,以便6月底发布。从事规划起草的巴曙松国务院发展研究中心金融所研究员巴曙松也予以否认。

    2013年6月(或),制定新城镇化顶层设计。媒体称,发改委牵头、多部委参与编制的《城镇化发展规划纲要(2012-2020)》将在今年6月底前完成,并报国务院发布实施。

    2013年12月(或),配套政策出台除总体规划之外,今年12月底前,多部委还会出台城镇化配套政策。将为各地推进新型城镇化提供指导,保证城镇化工作的顺利进行。

城镇化数字

75%—80%:发达国家城镇化率超75%

    城镇化是现代化的应有之义和基本之策。发达国家的城镇化率,一般在75%—80%,甚至更高。中国的城镇化,依然有着广阔空间。不过,未来城镇化的跃升,不仅是量的积累,更应是质的变革。正如中央经济工作会议所要求,应该“着力提高城镇化质量”。

35%~36%:我国真实城镇化率

    按照政府提供的教育、医疗、社会保障等公共服务水平来说,中国的城镇化率大概只有35%~36%。官方公布的中国城市化率51%的数字中超过10%是半拉子的城市化。

20%:农民工参保率不足五分之一

    人力资源和社会保障部公报显示,截至2011年,2.5亿农民工参保者不足1/5。

问题1:地域战略 – 中国幅员辽阔,优先发展哪些地区?

  地域战略的关键在于如何令城镇化和经济发展更趋平衡。中国各地区发展截然不同。尽管珠三角、长三角地区或许已经成为东部地区城市群模式的成功范例,但李克强认为中西部地区城市发育不足。与此同时,中小城市发展落后,而一线大城市则聚集了过多人口。如何解决这一难题?发改委李铁指出,人口迁移不仅仅追随就业机会,还与能否获得具有吸引力的社会保障紧密相关。举例来说,北京或许拥有最好的公用事业、社会服务、医疗和教育,而且食品蔬菜价格也非常低。政策可以对不同地区的发展产生重大影响。

问题2:土地利用和改革 – 实现农民价值和效率最大化

  土地在中国是稀缺资源,考虑到中国和美国耕地面积近似、却要养活5-6倍的人口则尤其如此。生产力从第一产业向城市的转移过程必须建立在充足的粮食供应基础上。所以,水利技术和投资方面取得更大进展至关重要。如果推进顺利,农业生产率可得到显著提升,并将大大促进农村消费。此外,必须保护农民利益,避免侵占和强行出让/变卖土地等现象。与此同时,那些确实希望出让土地的农民(如为购买汽车或在城市购房提供资金)则应拥有多种渠道进行自由交易或获得补偿。

问题3:户籍改革 – 目标远大,但由谁开始?

户籍改革的方向——统一居住证制度以拉近社保差异——清晰明确。但鉴于成本高昂(中国发展研究基金会估算人均成本可高达10 万元)及资源限制,必须推出一个权衡各方利益的户籍改革方案。改革面临的部分限制因素与问题1 类似——大城市的拥堵和各种限制,而部分地区或三、四线城市发展落后。但这些发展落后的地区缺少自主推进户籍改革的资金。

2012 年2 月,国务院在《关于积极稳妥推进户籍管理制度改革的通知》中指出户籍改革应在三方面展开:

1) 县级市市区:有合法稳定职业及住所(含租赁)的人员,本人及其共同居住生活的配偶、未婚子女、父母,可以在当地申请登记常住户口;

2) 小城市(人口少于100万):有合法稳定职业满三年并有合法稳定住所(含租赁)同时参加社会保险一年的人员(年限根据当地需求和城市承载能力可作出调整;指导方案由地方政府制定),可申请登记;

3) 大城市:因拥堵/基建承载能力问题,将继续合理控制人口规模。

户籍改革在5月初已经列入了国务院2013 年改革目标。发改委副主任徐宪平最近表示,未来城镇化发展的战略任务是解决农民工的问题,有序放开中小城镇的落户限制。这是个宏大的人口迁移计划,所需协作也远远超出了拥有自身经济利益/资金的地区范畴。

问题4:资源支撑 – 简而言之,资源不足

  李克强总理表示中国在许多领域的资源不足。比如,中国是许多大宗商品的净进口国,石油对外依存度已超过54%。随着人口的城镇化,资源需求(比如用电等基本资源)将不可避免地上升。问题是中国将如何满足这些需求?此外,即便中国能够自主解决部分资源供应,但在运输和资源调配方面仍面临规划挑战,如南水北调工程。城镇化进程只能立足于中国资源规划的支撑程度。北京高华认为,更好地保护资源将是确保城镇化继续展开的关键所在。

问题5:生态环境 – 需要革命性措施

  中国在相当长的时间内忽视了环境的重要性。过度工业化导致污染显著恶化,而与此同时,要求改善环境的呼声持续高涨。北京高华认为只有在国内政策有效促进和巩固上至各行各业、下至普通居民节能环保的情况下,城镇化才能推进。

问题6:但同等重要的是 – 资金仍是难题所在

  在李克强总理提出的政策问题之外,北京高华指出还有一个重大问题悬而未决:中国如何获得所需资金来实施这些计划?显然,从投资到社保的一切都将是笔高昂的开支。北京高华认为启动资金可能由中央和地方政府提供——中央政府尤其有能力采取更积极措施并扩大赤字。但在高华看来,对可行性和投资回报率的关注将大大超出以往,希望看到财政改革取得重大进展,开拓出市政债券和企业债等新型融资模式。

中国城镇化背景与鸿沟
城镇化背景

从1978年到2011年,城镇人口从1.72亿人增加到6.9亿人,城镇化率从17.92%提升到51.27%,虽然从表面上看,中国城镇化建设已经达到世界平均水平,但背后潜藏的诸多矛盾、问题也日益凸显。

城镇化之忧

    一、东部地区自然和社会承载能力或不堪

    二、城市人口增长过快对资源消耗大大增加

    三、地方政府打城镇化旗号大搞房地产建设

    四、城镇化背后地方政府融资风险

    五、新型城镇化或对财政体制形成重大挑战

    六、户籍换土地过程农民或没有自主权

鸿沟一:农民土地物权基本形同虚设
世界银行高级农业专家李果:过去三十年农民土地权利弱化;地方政府(市县一级)过度依赖土地出让收入及与土地相关的融资;城市面积迅速扩张和城市土地使用效率的低下,和与此相关的耕地占用和流失;土地法律框架不完整。 ... [全文]
鸿沟二:户籍制度让1.6亿农民工被城镇化
“如果按户籍来算,人口城镇化率只有35%左右,远低于世界52%的平均水平。”农业部新闻发言人毕美家表示,中国51.3%的城镇化率,是按城镇常住人口统计的,其中还包括1.6亿的农民工群体。中国社科院农村发展研究所宏观室主任党国英表示,户籍改革之所以难以推行,就是因为城里的福利政策太多了。 ... [全文]
鸿沟三:盲目造城运动致城镇化效率低下
“各地在大张旗鼓进行城镇化同时面临的一个颇为尴尬的现实是,众多县级市要建超高层写字楼、大搞“城市综合体”。另有一些城市以加速城镇化进程为幌子,以建设工业园区为名,以获取土地出让收入及相关税费为目的,大搞扩城、造城运动。 ... [全文
 不少地方采取“摊大饼”的方式推进城市化,把各种产业都堆在大城市里面,搞“造城运动”。结果不论城市建设还是城市运营,都效率低下,使城市化和工业化受到了成本过高的阻碍。 ... [全文]
新型城镇化大方向是什么?
高层声音

李克强:最大发展潜力在城镇化

中国已进入中等收入国家行列,但发展还很不平衡,尤其是城乡差距量大面广,差距就是潜力。我们推进城镇化,是要走工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展的路子。

改革开放以来农村土地改革历程
1978年:安徽省凤阳县小岗村18位农民冒着极大风险,在土地承包责任书上按下了鲜红的手印,小岗村包产到户拉开了中国土地改革的序幕。1992年:广东省南海市下柏村农民将承包经营的土地以股权形式,流转给村集体成立的经联社统一经营。2008年:中共十七届三中全会通过《中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》,允许农民以转包、出租、互换、转让、股份合作等形式流转土地承包经营权,发展多种形式的适度规模经营。  ... [全文]
着力点一:土地流转试点

新型城镇化将启幕农村新一轮改革,土地流转乃大势所趋。为解决城镇化进程中的用地“瓶颈”,土地配置市场化、农村土地资本化,优化农村资源配置和产业结构,为实现统筹城乡发展探索出一条新路。

十八大报告明确提出,改革征地制度,提高农民在土地增值收益中的分配比例,并依法维护农民土地承包经营权、宅基地使用权。“这项举措将使被征地农民的利益得到保护。”经济学家顾海波说,土地是农民的命根子。

着力点二:户籍或成突破口

记者获悉,一些地方正在试图打破城乡户籍藩篱,户籍改革逐步推进正在成为城镇化改革的一大方向,正如十八大报告提出要“推动工业化和城镇化良性互动、城镇化和农业现代化相互协调”那样,因此城镇化决不是一哄而上。

“打破户籍肯定是未来城镇化改革的方向,但具体操作问题十分复杂,各省差异很大,只有逐步试点逐步推开。”中国社科院农村发展研究所宏观室主任党国英表示,2020年若要达到50%以上的人口城镇化水平,关键在于以农民工市民化为重点的相关改革到位。

着力点三:实施“城市群”战略

十八大之前,对于城镇化建设,十六大提出了“走中国特色的城镇化道路”,十七大的进一步补充是,“按照统筹城乡、布局合理、节约土地、功能完善、以大带小的原则,促进大中小城市和小城镇协调发展”。业内人士普遍的说法是,十八大提出“新型城镇化”,是在未来城镇化发展方向上释放出了“转型”的“新信号”。

未来中国新型城镇化建设,将遵从“公平共享”、“集约高效”、“可持续”三个原则,按照“以大城市为依托,以中小城市为重点,逐步形成辐射作用大的城市群,促进大中小城市和小城镇协调发展”的要求,推动城镇化发展由速度扩张向质量提升“转型”。

新城镇化四大误区:

误区#1:中国城镇化规划的主要目标在于加速人口向城镇迁移

背景:城镇化程度由居住在城镇地区的人口数量决定。以该指标衡量,中国依然远远落后于大部分发达市场。截至2012 年底中国城镇化率为53%,相当于美国上世纪20 年代和日本50 年代的水平。政府的长期目标确实是将更多的中国人口迁移至城镇地区,从而受益于消费增加、生产率提高等相关积极影响。 现实:更注重质量,而不仅仅是数量。如李克强总理在最近讲话4中所述,关键在于提高城镇化质量,以令城镇人口受益和使农民富裕为目标。重视和解决不断扩大的贫富差距对于经济结构调整比 较重要。

误区#2:经济模式基本未变,仅仅是速度加快

背景:近几年中国的城镇化模式与土地经济类似,受GDP 驱动并作为关键绩效指标(KPI):一是地方政府通过投资地方基建和工业园区来推动GDP增长;二是吸引企业和相关就业/人口来推动地方经济发展。许多投资者似乎都认为,新城镇化未来基本相同,只是发展加速、规模扩大。 现实:新城镇化的目标是模式更具可持续性,且重点有所不同。新城镇化的重点是扭转旧模式下部分不良副作用,并将城镇化引入更具可持续性的轨道。部分重点关注领域包括:通过完善社会保障来鼓励消费、以环境友好方式进行投资、尽量减小资源消耗以及支持以上行动所需的相关财政改革。

误区#3:城镇化将涉及大量城市建设

背景:根据推进城镇化的举措将使更多人口涌入城市的假设,投资者认为这需要对很多现有城镇进行扩建或建设新城市来容纳这些人口。这意味着决策者计划在短期内大规模建设城市,从而为未来几年人口加速涌入做好准备。 现实:城镇化并不仅仅是扩大城市面积。李克强总理表示城镇化“不仅仅是提高城镇人口比例,也不仅仅是扩大城市面积5”投资确实需要,但仅针对部分地区。未来投资将更具选择性,并针对那些容纳能力确实不足或以往投资不足的地区以及有助于提高可持续性的地区。

误区#4:所有相关板块将受益

背景:几乎没有投资者会反对城镇化。投资者通常认为城镇化是板块和股票表现的单纯推动因素,仅仅是各板块的受益程度/范围/先后顺序有所不同,所有板块的投资者都会是赢家。 现实:a) 赢家和输家可能出现变化。从盈利来看,并非所有板块都将成为赢家,因为资源和环境等新的制约因素可能对需求产生负面影响或推高成本。许多板块的前景取决于政策走向,目前仍不明朗。b) 可能展开结构性重估,注重质量的城镇化模式可能缓解部分结构性担忧。

受益股